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第一个转型是英伟从传统的通用计算向加速计算的过渡。他们不再希望建立更多的达B第季度开电话通用计算基础设施。
Q: 市场上对客户及其投资回报率存在激烈争论，始出你们预计在 10 月份没有 Blackwell 的英伟情况下会有一个强劲的季度。因此，达B第季度开电话
c. 每一台配备 RTX 的始出 PC 都是一台 AI PC，新增 500 亿美元的英伟股票回购授权。超过 50% 来自消费互联网和企业公司。达B第季度开电话
d. NVIDIA Omniverse 的始出应用范围扩大，
b. GAAP 毛利率为 75.1%，英伟推动企业数字化转型。达B第季度开电话并持续到 2026 财年。始出并增加模型的英伟规模。
b. 第三季度预计营业费用为 43 亿美元（GAAP）和 30 亿美元（非 GAAP）。达B第季度开电话我们看到这确实是始出一个快速增长的机会。我们正在对 Blackwell、预计将随着下一代自动驾驶模型对计算能力需求的显著增加而扩展。
Q: 你们预计第四季度将实现数十亿美元的 Blackwell 收入，关于长期问题，
⑤ 企业 AI 浪潮的开启：NVIDIA AI Enterprise 平台帮助企业定制 AI 模型和应用，第四季度公司整体收入增长率是否会加快？
A: 我们在 10-Q 中的地理位置披露有时很具挑战性，
c. Hopper 需求强劲，如何看待 Hopper 和 Blackwell 之间的共存需求？能否谈谈向 Blackwell 的过渡？你认为两者会混合使用，我们正在经历两个重要的计算平台转型。而 Blackwell 的需求也很高。上下浮动 2%。每建立 1 亿美元的通用计算基础设施，而 Hopper 正是这一转型的核心。以及我们应该如何看待 2026 财年？
A: 关于主权 AI 收入的增长，
b. 数据中心增长的主要驱动力包括 NVIDIA Hopper、生成式 AI 模型训练与推理、组件的整合通常是在靠近数据中心的地方完成的，如果全年为 75%，Blackwell GPU 平台、
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本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露
Q: 关于资本支出回报问题，我们的 ODM 和 OEM 合作伙伴在全球范围内的整合网络非常广泛。
③ 现金流与股东回报
a. 经营活动产生的现金流为 145 亿美元。我们的供应链非常广泛，而我们希望继续降低成本，比如数据处理，电子健康记录处理和药物发现等领域，以适应其特定的语言、我对我们的增长充满信心。拥有 1 亿台设备的安装基数。Hopper 的需求预计在下半年继续增长，选择 Hopper 显然是最佳选择。这有几个原因。蜜汁要成毒药？
》一、如果你现在要为业务选择基础设施，不涉及功能性更改。这是目前最好的投资回报率的计算基础设施。加速计算不仅能够显著提升应用程序的运行速度，软件将完美运行在整个机架上。文化和数据。高管层陈述核心信息：
1) 业务进展
① 游戏和 AI PC
a. 游戏和 AI PC 收入为 28.8 亿美元，因此，各国希望发展本地化的 AI 系统，
Q: 关于 Blackwell 的产品周期，我们相信 Hopper 的增长将在下半年继续，
④ 生成式 AI 的加速发展：生成式 AI 在多个领域迅速扩展，首先，
④ 专业可视化
a. 专业可视化收入为 4.54 亿美元，主要由于补偿相关费用的增加。我们还将有 Blackwell 的贡献。没有新的方法，同比增长 154%，包括空气冷却和液体冷却。并开启下一次工业革命。Blackwell 将在第四季度开始增长。
e. NVIDIA H200 平台在第二季度开始量产，我指的是开始出货，自动化任务和数据分析等方面。而计算需求却在以指数级增长。此外，支持 600 多款 AI 驱动的应用程序和游戏。
② 数据中心
a. 数据中心收入达到 263 亿美元，目前，第四季度将会是一个增长机会。美国的收入环比下降，我们将达到一个非凡的实用性水平，手术机器人、他们可用的 GPU 容量基本上为零，从而使计算更加经济高效。这些产品可能会通过 OEM 或 ODM 转移到其他地方，预计将在第四季度开始生产。同比增长 16%。
e. NVIDIA 的游戏生态系统持续扩展，推动企业数字化转型。Q&A 分析师问答
Q: 你提到 Blackwell GPU 的掩模发生了变化。
f. NVIDIA 的网络业务也表现出色，提供比 Hopper 高出 3 到 5 倍的 AI 吞吐量，世界正在从通用计算转向加速计算，因此，
② 费用
a. 营业费用环比增长 12%，是一种更具成本效益的解决方案。大规模的生成式 AI 模型已经在许多领域展现出巨大潜力，
b. 汽车制造商广泛使用 NVIDIA 的数据中心和计算能力开发自动驾驶技术，至于 Blackwell 的增长形态，
d. NVIDIA ACE（生成式 AI 技术套件）适用于 RTX AI PC，RTX PC 提供高达 1300 AI tops 的性能，全年约为 75%。并且随着这些主权 AI 系统的进一步发展，Omniverse 相关工作负载以及虚拟世界构建。是否在后端封装或其他方面也有其他增量变化？你们仍计划在第四季度发货数十亿美元的 Blackwell。笔记本电脑和台式机的需求强劲，液体冷却能够提供更高的 AI 吞吐量，计算成本和数据中心的能耗将大幅增加。因此，AI 驱动的推荐系统和 SQL 及向量数据库处理。而一些亚洲地区的收入环比大幅上升。
其次，
第二个转型是生成式 AI 的兴起。你能解释一下背后的动态吗？中国的表现非常好，我们预计这种增长将在未来几年持续。患者护理、当我提到第四季度开始生产时，美股盘后发布 2025 财年第二季度财报（截至 2024 年 7 月）：
以下为 英伟达 2025 年二季度财报电话会纪要，那第四季度的毛利率是否在 71%-72% 左右？你们如何看待毛利率在明年 Blackwell 增长后的演变？
A: 至于毛利率，财报解读请移步《英伟达：AI 信仰也崩，而构建 Hopper 或 Blackwell 基础设施则可以节省成本并获得更高的回报。还是 Blackwell 的活动主要集中在新集群上？
A: Hopper 的需求非常强劲，NVIDIA 通过发布新的 CUDA-X 库，你们如何看待 Blackwell 的增长形态？
A: 要记住，你在发言中提到了这一点。环比增长 16%，还能大幅降低成本和能耗。预计将显著增长。我们设计了整个机架，开辟了新的市场，全年毛利率预计在 70% 范围内。
2) 财务表现
① 收入与毛利率
a. 第二季度收入达到 300 亿美元，而另一些客户则更加关注资本支出与回报率。并且在 Computex 上展示了约 100 种基于 Blackwell 的系统，
b. 游戏机、
c. AI 在汽车行业的应用将继续增长，同比增长 122%。但以系统组件形式销售。
d. 医疗保健领域的 AI 应用也逐步增加，这是否意味着所有问题都将解决？这些变化对时间安排、
④ 未来展望
a. 第三季度收入预计为 325 亿美元，以及对你们毛利率的影响？
A: 我们之所以能保持如此高的速度，因为这些 GPU 要么被用于加速他们自己的工作负载，要么用于其他应用。环比增长 15%，推动了行业收入增长。
关于毛利率和 Hopper 与 Blackwell 的收入动态，推动了云服务和主权 AI 基础设施的需求增长。是因为模型的复杂性在增加，环比增长 6%，NVIDIA 的软件市场潜力巨大，并推动了数据中心从通用计算向加速计算的转型。互联网服务和 AI 初创公司正在大规模部署生成式 AI，我认为人们迫切希望将现有的 1 万亿美元基础设施转型为现代化基础设施，你如何看待这些投入新技术的优先事项及其投资时间框架？
A: 投资 NVIDIA 基础设施的人们立刻就能获得回报。如果你看看全球的云服务提供商，Hopper 是最先进的技术，
b. Blackwell 产品的采样将在第四季度推动收入增长，$英伟达(NVDA.US) 财报核心信息回顾：
二、我很好奇，
c. 关键增长行业包括汽车和制造业，这部分我们不打算做整合，事实上，
② Blackwell 的重大飞跃：Blackwell 不仅是一个 GPU，选择现代化的加速计算基础设施无疑是最好的选择。
Q: 你们增加了全年的运营支出，环比增长 9%，这种需求为我们带来了显著的增长机会，
Q: 能否谈谈全年主权 AI 收入增长的推动因素，GeForce NOW 库已扩展到超过 2000 个游戏。
3) 要点总结：
① 加速计算已达临界点：由于 CPU 扩展的放缓，这推动了生成式 AI 的广泛应用。这对大规模语言模型的训练和推理至关重要，Blackwell 的功能保持不变，你们全年预计中位数的 70% 范围，许多客户似乎还没有准备好使用液体冷却。挑战只会越来越大。我们预计第四季度可能会有一些波动，推动了收入增长。涵盖医学影像、而不是产品的最终目的地。通过继续扩展 AI 模型，RTX 和 DLSS 游戏库不断增加，加速计算可以将应用程序的运行速度提高多达 50 倍，因为这些机架非常重。英伟达财报电话会详细内容
2.1、你可能只能租用不到 1 亿美元。实现 259 TB/s 的带宽。预计该领域收入将达数十亿美元。包括模型微调、Grace Blackwell 及其各种系统配置进行功能性样品测试，收入构成以及客户反应有何影响？
A: 掩模的更改已经完成，尤其是在生成内容、通过新的 USD NIM 和连接器，愿意投入大量资金以实现新的能力，
2.2、我们提供了多种配置，我们将继续努力，随着加速计算的发展，AI 以太网收入环比翻倍，
③ 汽车行业
a. 汽车行业收入为 3.46 亿美元，随着 CUDA 兼容的 GPU 安装基数增加，
我们能够设计和构建 AI 工厂，但另一方面，
Q: 10-Q 文件中提到，而不是开始生产。因为我们必须根据销售和开票地点进行披露。我们提供了第三季度的非 GAAP 毛利率为 75%，随着这些有利的收入动态，原因在于 CPU 扩展的速度已经明显放缓，你看到的是开票地点，提供比 H100 多 40% 以上的内存带宽。有些人认为，我们相信，Blackwell 平台将在第四季度开始生产，供应链合作伙伴关系的潜在影响，有些公司正在推动人工通用智能（AGI）的进展，以实现这一目标。训练大规模语言模型变得更加经济和可行，
Q: 在新闻稿中提到 Blackwell 的预期非常高，
Q: 关于毛利率，它集成了多种创新芯片和系统，未来几年的数据中心将全部采用加速计算。将生成式 AI 助手和代理集成到 USD 工作负载中，
b. 第二季度用于股票回购和现金分红的资金为 74 亿美元，这是否是额外的？你们提到 Hopper 需求在下半年会加强，同比增长 20%。客户数量大幅增加，并且你们的采购承诺和供应义务的增加也表明了乐观情绪。许多公司现在需要加速计算，
d. 数据中心收入的45% 来自云服务提供商，同比增长 37%。
b. 需求受到 AI 和图形用例的推动，这对未来资本支出的可持续性意味着什么？NVIDIA 内部如何评估客户回报及其对资本支出的影响？
A: 首先，生成式 AI 在全球范围内的需求不断增加，而是一个完整的 AI 基础设施平台。图像到 3D 物理和生物学。从文本、因此你看到的数据有时会因这种转移而发生变化。成为下一代 AI 工厂的核心。但 Hopper 的需求也很强劲。可以服务全球的云服务提供商和企业数据中心。而是作为技术提供商。
英伟达 (NVDA.O) 北京时间 8 月 29 日凌晨，能否澄清一下，因此，已开始生态系统的测试工作。并且 Blackwell 将增加数十亿美元的收入？
A: 关于 Hopper 和 Blackwell 的问题。创下新高。预计在第四季度将带来数十亿美元的收入。全球最大的电子制造商富士康和梅赛德斯 - 奔驰等企业正在使用 NVIDIA Omniverse 为其工厂创建工业数字双胞胎。因为我们拥有所有的部件。你如何看待 Blackwell 周期中的机架级系统的比例？
A: Blackwell 机架系统是以机架为设计和架构基础的，
Q: 你们已经开始了一个惊人的年度产品节奏，开发者必须通过加速计算来应对计算需求的增长。涵盖本地和云端的消费，这是否意味着 Hopper 在第四季度也会加强，但不会像你提到的那么低。环比增长 5%，你能否谈谈这对你们的垂直整合、显著提升了 AI 的性能。
③ NVLink 的重要性：NVLink 的全 GPU 交换机能够将 144 个 GPU 连接在一个域中，非 GAAP 毛利率为 75.7%。
